制度环境、贷款契约与自由现金流的滥用

编号 zgly0000968870

文献类型 期刊论文

文献题名 制度环境、贷款契约与自由现金流的滥用

作者 黄新建  赵伟 

作者单位 重庆大学经济与工商管理学院 

母体文献 山西财经大学学报 

年卷期 2015(8)

页码 102-113

年份 2015 

关键词 贷款契约  自由现金流  过度投资  制度环境  契约监督主体 

文摘内容 以A股上市公司2003~2013年的数据为样本,基于贷款契约的视角,研究了企业自由现金流过度投资的代理问题。研究结果表明:贷款契约对自由现金流滥用的治理效应总体上不显著;在制度环境较好的地区,贷款契约的治理效应较显著,贷款利率的提高强化了贷款契约的治理效应,而在制度环境较差的地区,抵押贷款比例的提高强化了贷款契约的治理效应;有效监督主体数量越多,贷款契约的治理效应就越强;股份制商业银行没有比国有银行表现出更强的治理效应。